När ett företag går i konkurs påverkas aktierna på flera sätt som är viktiga att känna till för varje investerare. Aktieägarnas egna kapital raderas, vilket innebär att aktierna blir värdelösa och investerat belopp förloras. Detta är en kritisk faktor då det både påverkar privatpersoner och institutionella investerare som har satsat kapital i företaget.
Konkursprocessen inleds ofta med att all aktiehandel upphör och bolaget avnoteras från börsen. Det kan ske genom frivillig likvidation eller tvångslikvidation, beroende på om ägarna själva beslutar det eller om borgenärerna ansöker om konkurs hos tingsrätten. Detta leder till att organiserad handel med aktierna i företaget stoppas, vilket kan vara en chock för många aktieägare som följt bolagets utveckling noga.
Att förstå de konkreta stegen som sker vid en konkurs och hur lång tid de kan ta är avgörande för att navigera genom den finansiella osäkerheten. För investerare är det inte bara den direkta förlusten av kapital som är avgörande, utan även hur processen hanteras, vilken kan variera beroende på företagets unika omständigheter.
Vad är konkurs?
Konkurs är en juridisk process där ett företag eller en individ, som inte längre kan betala sina skulder, avvecklas och dess tillgångar fördelas bland fordringsägarna. Processen leds av tingsrätten och en konkursförvaltare utses för att hantera konkursboet.
Konkursprocessens grundläggande steg
För att inleda konkurs måste antingen bolaget själv eller en av dess fordringsägare ansöka om konkurs hos tingsrätten. När ansökan godkänns, avnoteras bolaget från börsen, vilket innebär att all organiserad handel med aktier upphör.
Nästa steg är att utse en konkursförvaltare, som är ansvarig för att hantera bolagets tillgångar och skulder. Konkursförvaltaren har till uppgift att maximera värdet av tillgångarna och fördela dessa pengar rättvist bland borgenärerna. Detta inkluderar att sälja av tillgångar och återvinna eventuella utestående fordringar.
Tingsrättens roll i konkursen
Tingsrätten spelar en central roll genom hela konkursprocessen. Efter att ha mottagit konkursansökan, är tingsrätten ansvarig för att formellt godkänna och påbörja konkursförfarandet. Den första uppgiften är att utse en kvalificerad konkursförvaltare som kan hantera konkursboet, inklusive bolagets tillgångar och skulder.
Tingsrätten övervakar också förvaltaren under hela processen för att säkerställa att allt sker i enlighet med lagar och regler. Detta innebär att tingsrätten kan ingripa om någon part inte följer reglerna eller om det finns tvister som behöver lösas.
Aktieägarens ställning vid konkurs
Vid en konkurs påverkas aktieägarens position betydligt. Aktier kan förlora sitt värde och aktieägare kan bli efterställda i kreditkön. Skillnader mellan preferensaktier och stamaktier blir också tydliga.
Skillnaden mellan preferensaktier och stamaktier
Preferensaktier och stamaktier har olika rättigheter vid en konkurs. Preferensaktier ger normalt företräde vid utbetalningar och kan ha fastställda utdelningar. De har ofta högre rang än stamaktier, vilket innebär att preferensaktieägare kan få en andel av återstående tillgångar före stamaktieägare.
Stamaktier representerar ägarandelar och ger rösträtt på bolagsstämmor. Vid konkurs är dessa aktier ofta de sista att få ersättning, vilket innebär att de riskerar att vara värda noll kronor efter att fordringsägarna fått sin del.
Vad innebär det att vara efterställd i kreditkön?
Aktieägare är vanligtvis efterställda i kreditkön vid konkurs. Först betalas företagets skulder till fordringsägare, såsom banker och leverantörer. Egendom säljs för att försöka täcka dessa skulder. Bara om det finns något kvar efter att dessa skulder är betalade kan aktieägare börja få återbetalningar.
Detta gäller både preferensaktier och stamaktier, även om preferensaktier kan ha vissa fördelar. För aktieägare innebär detta att deras investering är i riskzonen och kan bli helt bistående vid en konkurs.
Finansiella konsekvenser för aktieägare
Vid en konkurs påverkas aktieägare direkt genom aktiernas värdeutveckling och de skattemässiga konsekvenser som uppstår i samband med förlusten. Viktiga aspekter inkluderar hur aktiernas värde påverkas och hur aktieägare kan rapportera sina förluster i deklarationen.
Värdet av aktier vid konkurs
När ett företag går i konkurs blir aktierna oftast värdelösa. Bolaget avnoteras från börsen, vilket innebär att organiserad handel med aktierna upphör. Efter det kan aktieägarna inte sälja sina innehav, och chanserna att få tillbaka investerade pengar är minimala.
Aktieägarna står nämligen längst ner i prioriteringslistan när företagets tillgångar realiseras. Först betalas andra fordringsägare som leverantörer och anställda. Det innebär att aktieägarna sällan får några pengar tillbaka från företaget vid en konkurs.
Deklaration och förlustavdrag
Förlusten av aktier måste deklareras för att kunna göra skatteavdrag. Här görs detta på en K4-blankett. Aktieägaren behöver notera omkostnadsbeloppet, alltså det belopp som betalats för aktierna, och avdragen för förlusten kan göras i deklarationen.
Förluster på värdepapper kan kvittas mot vinster på andra värdepapper. Det är viktigt att hålla noggrann koll på alla transaktioner för att korrekt kunna deklarera och utnyttja eventuella avdrag. Att mista en investering är smärtsamt, men att korrekt hantera deklarationen kan lätta den ekonomiska bördan något.
Praktiska åtgärder för aktieägare
Vid en företagskonkurs står aktieägare inför särskilda praktiska åtgärder. Dessa åtgärder inkluderar främst vad som händer med deras aktier vid avnotering samt eventuell avveckling av kapitalförsäkring och investeringssparkonto (ISK).
Avnotering av aktier från börsen
När ett aktiebolag går i konkurs, är det vanligt att bolaget avnoteras från börsen. Bolagsverket hanterar det juridiska förfarandet. Vid avnotering upphör all organiserad handel och aktieägare kan varken köpa eller sälja sina aktier.
Aktieägare bör omedelbart kontakta sin mäklare eller bank. Eftersom aktierna förlorar sitt marknadsvärde, blir det viktigt att hålla sig informerad om eventuell tvångslikvidation. Aktieägare kommer att behöva följa eventuella rättsliga processer noggrant för att få insikt i konkursförvaltarens arbete med återbetalning av bolagets skulder.
Avveckling av kapitalförsäkring och investeringssparkonto (ISK)
Vid konkurs blir det aktuellt att avveckla kapitalförsäkring och ISK. Detta kräver att man noggrant kontrollerar sina investeringar i de specifika kontona. Kapitalförsäkringar och ISK påverkas genom de ingående aktiernas värdeförändring.
Aktieägare bör genast anmäla förändringar till sin bank eller försäkringsbolag. Vid avveckling är det kritiskt att förstå skatteregler som påverkar eventuella förluster och kompensationer. Det är även värt att konsultera med en ekonomisk rådgivare för att säkerställa korrekt hantering av dessa konton och undvika onödiga kostnader i samband med konkursen.
Alternativ till konkurs
När ett företag står inför ekonomiska svårigheter, kan det finnas alternativ till konkurs som kan vara mer fördelaktiga. Två vanliga alternativ är frivillig likvidation och tvångslikvidation.
Frivillig likvidation
Frivillig likvidation är ett process där företagets ägare beslutar att avveckla verksamheten och sälja alla tillgångar. Ägarna tar detta beslut när de inser att verksamheten inte längre är hållbar eller lönsam.
Proceduren innebär att ägarna ansöker om likvidation hos Bolagsverket, och en likvidator utses för att hantera avvecklingen. Likvidatorn ansvarar för att sälja bolagets tillgångar, betala skulder och fördela återstående medel till aktieägarna. När alla åtgärder är genomförda, registreras bolaget som avvecklat hos Bolagsverket. En frivillig likvidation kan vara en smidigare och mer kontrollerad process jämfört med konkurs.
Tvångslikvidation
Tvångslikvidation är en process där ett företag tvingas att avveckla sin verksamhet, oftast på grund av brott mot lagar och regler eller om företaget inte kan betala sina skulder. En ansökan om tvångslikvidation kan lämnas in av borgenärer eller Bolagsverket om företaget inte har följt reglerna.
När tvångslikvidation beslutas, utses en likvidator för att hantera avvecklingen. Likvidatorn ansvarar för att sälja tillgångarna, betala av skulderna och fördela eventuella kvarstående medel till aktieägarna. Bolaget blir sedan registrerat som avvecklat hos Bolagsverket. Tvångslikvidation är ofta mindre förutsägbar och kan vara mer tidskrävande och kostsam än frivillig likvidation.
Konkursens påverkan på finansmarknaden
När ett företag ansöker om konkurs kan det ha betydande effekter på finansmarknaden, inklusive handelsstopp för aktien och påverkan på andra finansiella instrument och fonder som är kopplade till det bankrutta företaget.
Handelsstopp och dess effekter
Ett handelsstopp inträffar när ett företag går i konkurs och dess aktier avnoteras från börsen. Detta avbrott innebär att ingen organiserad handel med aktien sker längre. Ett handelsstopp skyddar investerare genom att förhindra ytterligare handel baserat på obefintlig eller osäker värdering.
När aktiehandeln stoppas, kan värdepapperscentralen – oftast Euroclear i Sverige – börja processen med att avveckla innehaven. För investerare som fortfarande äger aktien innebär detta att dess värde i praktiken blir noll. Marknaden blir mindre likvid vilket skapar osäkerhet och kan påverka investerares förtroende för andra aktier och värdepapper på börsen.
Konsekvenser för andra finansiella instrument och fonder
Konkursen påverkar inte bara aktieägarna, utan kan också ha betydande effekter på fonder och andra finansiella instrument. Fonder som investerat i den konkursdrabbade aktien kommer att påverkas, särskilt om aktien hade en betydande andel i fondens portfölj. Det resulterar i en omvärdering av fondens totalvärde och kan påverka fondinnehavarnas förluster.
För obligationsinnehavare kan konkursen innebära att de får en mindre del av deras investeringar tillbaka, beroende på företagets tillgångar och skulder. Börsen och värdepapperscentralen övervakar även obligationsinnehavarnas rättigheter, vilket kan leda till utdelning av företagets tillgångar, dock oftast till lägre värden än väntat.
Genom att hantera konkursens konsekvenser på ett strukturerat sätt kan marknadsaktörer minimera risker och förluster, även om det innebär att de måste agera snabbt och noggrant för att hantera de negativa effekterna som följer med en konkurs.
Sammanfattning och vägen framåt
När ett företag försätts i konkurs tvingas det att avnoteras från börsen. Konsekvensen av detta är att all organiserad handel med aktier i det berörda företaget upphör. Aktieägarna kan inte längre sälja sina innehav, vilket kan resultera i en total förlust av investerat kapital.
En av de största riskerna med att investera i aktier är just risken för konkurs. Vid konkurs bedöms aktierna som värdelösa, vilket gör att förlusten för aktieägarna blir total. Det finns inga garantier för att få tillbaka investerat kapital.
För att minska risken kan investerare diversifiera sina portföljer. Genom att sprida sina investeringar över flera företag och sektorer, minskar risken för att en enskild konkurs påverkar hela portföljen negativt.
Konkursprocessen innebär också att eventuella utdelningar upphör. Om det finns kvarvarande tillgångar efter att skulder har betalats, kan dessa delas ut till aktieägarna. Men i många fall räcker dessa tillgångar inte till, och aktieägarna får ingenting.
Förlusten och risken
- Aktieägarna riskerar totalt kapitalförlust.
- Organiserad handel upphör vid avnotering.
- Ingen garanti för att få tillbaka investerat kapital.
Vägen för att öka och minska risken
- Diversifiering kan minska risken.
- Utdelningar kan utebli vid konkurs.
Att vara medveten om riskerna och att ha en strategi för att minska dem är centralt för alla investerare. Med god kunskap och förberedelse kan skadorna vid en företagskonkurs minimeras.